La Fédération de l’Industrie Horlogère Suisse (FH) a publié ce week-end les chiffres du commerce horloger pour le mois de mai 2026. Un mois qui confirme la tendance contrastée observée depuis le début de l’année : résistance en valeur, tassement en volume.
Les exportations horlogères suisses atteignent 2,15 milliards de francs suisses en mai 2026, en hausse de 2,3 % par rapport à mai 2025. Sur les cinq premiers mois de l’année, la croissance cumulée s’établit à +1,8 %, un rythme nettement inférieur aux années post-Covid.
« Nous observons une normalisation du marché après le rattrapage exceptionnel de 2021-2023 », analyse François Martin, économiste à la FH. « Les volumes d’exportation baissent légèrement, mais la valeur moyenne par montre continue d’augmenter. »
Analyse par région : Asie, États-Unis et Europe dans la tourmente
Les États-Unis restent le premier marché pour l’horlogerie suisse avec 385 millions CHF exportés en mai (+4,1 %), suivis par la Chine (280 millions CHF, -2,3 %), Hong Kong (195 millions, +1,8 %) et le Japon (168 millions, +6,2 %).
Le recul chinois interpelle : après un rebond timide en début d’année, la demande chinoise montre des signes de fragilité. La crise immobilière persistante et le chômage des jeunes pèsent sur la confiance des consommateurs. En revanche, le Japon et la Corée du Sud confirment leur dynamique positive.
Le Moyen-Orient, porté par Dubaï et l’Arabie Saoudite, affiche une croissance spectaculaire de 12,4 %. L’Europe dans son ensemble progresse de 3,5 %, tirée par la France (+5,1 %), l’Allemagne (+4,3 %) et le Royaume-Uni (+2,8 %).
Les segments qui tirent leur épingle du jeu
Les montres en acier de plus de 3 000 CHF constituent le segment le plus dynamique, avec une progression de 8,7 % en valeur. Les montres en métaux précieux progressent de 2,1 %, tandis que les montres en titane et céramique explosent (+15,3 %).
Les montres de plus de 20 000 CHF représentent désormais 42 % de la valeur totale des exportations, contre 35 % en 2022. La polarisation du marché entre l’entrée de gamme et le très haut de gamme s’accentue.
L’impact du franc fort sur la compétitivité des manufactures
Le franc suisse fort continue de peser sur la compétitivité des manufactures. Avec un taux de change EUR/CHF autour de 0,95, les montres suisses perdent en attractivité tarifaire sur les marchés européens. Certaines marques ont répercuté cette pression par des hausses de prix de 3 à 5 %.
Cette situation profite aux marques japonaises (Grand Seiko, Citizen) qui gagnent des parts de marché sur le segment 3 000-8 000 CHF, et alimente le débat sur une éventuelle délocalisation partielle de la production.
Prévisions pour le second semestre 2026
Pour le second semestre 2026, les analystes anticipent une croissance globale de l’ordre de 2 à 4 % en valeur. Plusieurs marques ont annoncé des lancements majeurs pour la Geneva Watch Week d’octobre.
« 2026 restera une année de transition », conclut François Martin. « Ni bouleversement ni catastrophe, mais une redéfinition progressive des équilibres du marché horloger mondial. Les marques qui sauront conjuguer héritage et modernité en sortiront renforcées. »
